華鑫證券-鑫融訊：A股仍有再次探底可能-220921

　　▌雙融余額

　　截至9月20日，上交所兩融余額報8600.41億元，較前一交易日增加15.59億元；深交所兩融余額報7302.34億元，較前一交易日增加8.40億元；兩市合計15902.75億元，較前一交易日增加23.99億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周二，A股震蕩攀升，題材股呈現普漲格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）滬指止步四連跌，創業板指一度漲超2%，光伏、鋰電池引領賽道股反彈，汽車零部件板塊掀漲停潮，零售股反復活躍；金融、地產則表現不振。量能續刷階段新低。截止收盤，上證指數漲0.22%，深證成指漲0.69%，創業板指漲0.70%，滬深300漲0.12%，上證50跌0.21%，中證500漲0.76%。兩市上漲家數為3826家，高于上周均值1263家，高于前一交易日1143家。漲停家數為67家，高于上周均值42家，高于前一交易日37家。兩市下跌家數為951家，低于上周均值3529家，低于前一交易日3665家。跌停家數為3家，低于上周均值30家，低于前一交易日51家。北向資金為凈流出5.23億元，上周均值為凈流出15.22億元，前一交易日為凈流入16.03億元。兩市成交額為6517.85億元，上周均值為8034.36億元，前一交易日為6661.98億元。A股繼續維持縮量的狀態，節前此類情況類比歷年的行情特征，大概率將形成大的底部結構，為節后的反彈行情留有空間。目前而言基于估值角度完全具備有起底的條件，但由于本周是全球加息周，疊加近一階段美元以及10年美債收益率的走強，行情或可能還有最后一跌。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：旅游酒店、汽車熱管理、儲能

　　1.旅游酒店主題：近日，攜程發布的《2022年國慶預測報告》顯示，近一周預訂國慶出游的訂單量比上周增長64%；中秋節后，國慶旅游進入增長階段，日均訂單增長速度超過30%。十一黃金周有望迎來暑期之后的第二波客流高峰。據路透社14日報道，世衛組織總干事譚德塞在當天的新聞發布會上表示，新冠肺炎疫情的結束“近在眼前”，世界現在處于戰勝疫情的最佳時機，世衛組織呼吁各國繼續堅持抗擊疫情。建議關注：中國中免（601888）、華天酒店（000428）

　　2.汽車熱管理主題：根據中汽協最新公布的數據顯示，今年8月，國內新能源汽車產銷量分別完成69.1萬輛和66.6萬輛，同比分別增長120%和100%。今年1-8月，新能源車市場累計銷量達386萬輛，同比增長113.9%。隨著新能源汽車市場規模不斷擴大、快充加速落地、電池能量密度持續提升，對熱管理提出了更高的要求。主動管理方面，熱泵系統的冷卻回路集成度提升，重要零部件如液冷板、管路、水泵等的性能和價值量有所增長；被動管理方面，防火隔熱材料的應用價值量有望提升。電池能量密度提升疊加更高安全性的要求，新能源汽車熱管理領域有望迎來高速增長。建議關注：銀輪股份（002126）、恒帥股份（300969）

　　3.儲能主題：今年上半年，國家發展改革委、國家能源局發布的《“十四五”新型儲能發展實施方案》明確提出，到2025年，新型儲能由商業化初期步入規?；l展階段，具備大規模商業化應用條件；到2030年，新型儲能全面市場化發展，基本滿足構建新型電力系統需求，全面支撐能源領域碳達峰目標如期實現。隨著傳統能源向清潔能源轉型成為全球共識，以風電、光伏等清潔能源替代化石能源的革命正在加速到來。由于新能源發電較傳統能源存在不穩定、不均衡的特點，催生了發電側和電網側儲能行業快速增長的需求。建議關注：南都電源（300068）、博力威（688345）

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。