需求擔憂背景下，地緣沖突加劇支撐油價
本周加息預期和需求衰退預期持續，但是地緣沖突加劇，北溪天然氣管道事故對油價形成支撐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】截至9月30日，布倫特和WTI原油期貨價格分別收于85.57美元/桶和79.74美元/桶，分別較上周上漲0.04%和0.39%，美元指數交投收于112.2附近。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）
美國石油鉆井機數量增加，原油庫存降低21萬桶至4.306億桶
本周，美國石油活躍鉆井數增加2座，為604座，油氣鉆機總數增加1座，為765座。上周，美國原油庫存量為4.306億桶，較前一周降低21萬桶；汽油庫存量為2.121億桶，較前一周降低242萬桶；餾分油庫存量為1.144億桶，較前一周降低289萬桶。
2022年8月OPEC產量增加，較上月增加61.8萬桶/日至2965.1萬桶/日
2022年8月OPEC產量增加，沙特產量為1090.4萬桶/日，較上月增加16.0萬桶/日；伊拉克產量為452.5萬桶/日，較上月增加0.2萬桶/日；伊朗產量為257.2萬桶/日，較上月增加0.5萬桶/日；委內瑞拉產量為67.8萬桶/日，較上月增加0.6萬桶/日；利比亞產量為112.3萬桶/日，較上月增加42.6萬桶/日。
本周，石腦油、丙烯價格上漲，乙烯、丁二烯、純苯價格下跌，PDH價差上漲，石腦油、MTO價差下跌。
地緣沖突加劇油價企穩，OPEC或將進一步減產穩定油價
本周地緣政治事件持續發酵，但美元保持強勢、美聯儲加息預期和經濟衰退壓制原油需求預期仍存，油價企穩。展望后市，地緣政治沖突為油價提供支撐，OPEC+控制產量有望使原油供需實現再平衡。天然氣方面，本周“北溪一號”和“北溪二號”天然氣管道因水下爆炸發生天然氣泄漏，管道嚴重受損。由于“北溪二號”建成后并未實際投入運營，“北溪一號”自2022年8月31日起停止輸送天然氣，本次爆炸對歐洲天然氣實際供給量無影響，但是北溪管道的供氣能力遭到破壞，2023年恢復供氣的可能性進一步降低，俄歐能源矛盾加劇，歐洲天然氣危機將長期持續。此外，俄羅斯有可能制裁烏克蘭石油天然氣公司，阻止烏克蘭石油天然氣公司收取過境費，通過烏克蘭流向歐洲的俄氣或將進一步減少。原油供給方面，本周俄羅斯推動OPEC+減產石油100萬桶/日，OPEC+將在10月5日的會議上討論石油減產方案，以遏制近期油價暴跌，具體減產規模還在討論中?？紤]到OPEC+保持了靈活調整產量的機制，我們認為全球原油供給有望收縮并實現再平衡。后續重點關注俄烏沖突局勢、歐美對俄制裁政策、原油需求和美國加息情況、OPEC+產量計劃和執行情況、奧密克戎毒株擴散態勢等。
投資建議：地緣政治局勢持續緊張，中長期上游資本開支不足造成原油供給增長乏力，我們預計中長期內油價將維持中高位；歐洲天然氣危機持續發酵，天然氣有望維持景氣，建議關注如下標的：第一、上游板塊，中石油、中海油、中石化、新奧股份、中曼石油；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛星化學和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學、華魯恒升和揚農化工。
風險分析：地緣政治風險，奧密克戎毒株擴散，OPEC+產量政策變化。
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