國金證券-基礎化工行業周報：市場繼續承壓，靜待花開-221001

　　本周化工市場綜述

　　本周市場繼續承壓，其中申萬化工指數下跌3.93%，跑輸滬深300指數2.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】我們認為當下市場已經處于底部區域，但與4月底不同的是市場對于后續經濟的方向仍存在較大分歧，同時，地緣政治以及美聯儲加息也在不斷擾動著市場；之后需要重點關注國內政策的變化以及海外加息的邊際變化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）雖然從靜態估值角度看，不少標的的估值分位數已經位于歷史極低的分位數，但結合當下市場狀態以及資金考核周期疊加后續部分eps有下修的可能，整體選股勝率不高，建議以等待機會為主。方向上，需求確定增長以及需求剛性的方向仍為最佳選擇，比如：有預期差的新能源化工材料以及迎來產能投放周期的農藥標的，建議同時關注業績確定增長以及估值匹配度。

　　本周大事件

　　大事件一：由于需求低于預期，蘋果公司取消增產600萬臺iPhone 14的計劃，確定到今年年底生產約9000萬臺iPhone 14的目標，與去年iPhone 13的產量差不多。

　　大事件二：商務部國際貿易談判代表兼副部長王受文表示，現在我們企業反映訂單在減少，確實是有一些主要的市場進口需求在下降，有一些主要經濟體的通貨膨脹在高企，對一般消費品形成的擠出效應在增加。外需下降不僅是中國企業反應，我們也了解到，東南亞還有其他一些國家的企業都感覺到訂單在減少、需求在減少。

　　大事件三：“北溪”天然氣管道泄漏區域發生強烈水下爆炸。管道建造與運營商北溪AG公司發表聲明稱，“北溪”天然氣管道3條支線同時遭到破壞尚屬首次，何時恢復供氣無法預測。俄總統新聞秘書佩斯科夫表示，俄方對此深感擔憂，不排除管道事故是破壞活動所致。丹麥首相弗雷澤里克森也表示，“北溪”天然氣管道泄漏不排除被蓄意破壞的可能性，但現在下結論還為時過早。

　　投資組合推薦

　　泰和新材、東材科技、萬潤股份、中旗股份，回天新材

　　風險提示

　　疫情影響國內外需求，原油價格劇烈波動，國際政策變動影響產業布局。